В 2021 году сектор децентрализованных финансов продолжил свое стремительное развитие и на фоне высоких комиссий в сети Ethereum стали появляться гибкие и перспективные DeFi-проекты.


Теперь DeFi — это не просто биржи и фарминг, а целая экосистема, включающая в себя следующее:

  • Протоколы с фиксированной доходностью
  • Алгоритмические стейблкоины
  • Индексы и корзины активов
  • Агрегаторы доходности
  • Миксеры для сокрытия средств
  • Лендинговые сервисы

Общая стоимость заблокированных в DeFi-проектах средств (TVL) в течение 2021 года увеличилась в более чем десять раз с $18,6 млрд до $247 млрд и продолжает расти, несмотря на периодические коррекции.

Из-за сложного интерфейса многих DeFi-проектов участники рынка практически не используют подавляющее большинство инструментов и ограничиваются простыми биржами и пулами ликвидности. Поэтому общая капитализация DeFi-токенов составляет всего 1,5%, но это значение медленно и уверенно увеличивается с каждым месяцем.

Восходящее движение Ethereum в 2021 году до отметки $4900 во многом обязано именно DeFi, поскольку 90% всех DeFi-проектов используют блокчейн Ethereum. Так было до середины 2021 года, а после стали укреплять позиции такие блокчейны, как Binance Smart Chain, Terra, Avalanche, Solana, Polygon и другие. А с появлением кроссчейн-мостов, участники рынка могут запросто переводить активы с одного блокчейна на другой, тем самым выбирая пулы ликвидности с более высокой ставкой.

Децентрализованные биржи

Или просто DEX. Они играют самую важную роль в пространстве DeFi и самой популярной является Uniswap, база пользователей которой составляла 1 млн человек в мае. Второе место занимает не менее известная 1inch, которая также достигла рубеж в 1 млн пользователей в конце 2021 года.

Также довольно популярны платформы Curve, PancakeSwap, ParaSwap и др. В будущем появится еще больше бирж, что собственно усилит конкуренцию на рынке и увеличит ликвидность отдельно взятых монет.

Протоколы кредитования

Или лендинговые сервисы представляют собой одним из важнейших компонентов экосистемы DeFi. С их помощью можно получать пассивный доход на выдаче займов и брать займ под определенный, заранее оговоренный процент.

По состоянию на середины января 2022 года крупнейшими протоколами кредитования являются:

  • Aave с TVL в $14,4 млрд
  • Anchor с TVL в $9,04 млрд
  • Compound с TVL в $8,85 млрд.

Однако в последнее время стали стремително набирать обороты новички Alchemix и Abracadabra, которые ориентируются на высокую эффективность капитала и минимизацию ликвидаций.

Деривативы

Если рассматривать децентрализованные дериватные инструменты, то лидером считатся dYdX с высочайшим объемом ликвидности и количеством пользователей. Более того, осенью 2021 года dYdX смогла обогнать Coinbase по объему торгов и повторить ослепительный успех Uniswap.

Тем не менее, к концу года объем торгов на dYdX начал падать, а на Perpetual Protocol и Futureswap расти. Вполне возможно, что расстановка сил поменяется в середине 2022 года.

Опционы

Это развивающееся направление в крипто-индустрии, пусть и достаточно сложны для понимания рядовым инвесторам. На текущий момент ведущими опционными биржами являются Ribbon Finance, Opyn и Lyra. Из-за тяжелого нагромажденного интерфейса и не зрелости они никогда не фигурируют в СМИ, однако имеют многомиллионые объемы торгов.

Агрегаторы

Агрегаторы — это многофункциональные сервисы, помощью которых можно увеличить доходность по поставке ликвидности, стейкинга и тд.

Самыми известными агрегаторами являются Convex Finance, yEarn Finance, Popsicle Finance и тд.

Токен-биткоины

Выпущенные на базе блокчейна Ethereum токен-биткоины ни продолжают расти и с января 2021 года предложение увеличилось с со 140 000 до 329 477 BTC (или почти 2% от предложения первой криптовалюты). Самым популярным токеном является Wrapped Bitcoin (WBTC) с долей на рынке свйыше 78%. Во второй половине 2021 года начал набирать обороты токен BTCB — привязанный к биткоину и выпущенный на базе Binance Smart Chain и на момент публикации его капитализация превышает $7 млрд.

Приватность

Tornado Cash — это пожалуй самый популярный Ethereum-миксер, который отчасти больше используют хакеры и другие злоумышленники. Почти все похищенные активы с бирж отмываются через этого сервис, что негативно сказывается на его репутации.

TVL Tornado Cash в течение 2021 года вырос с $56 млн до $589 млн, однако в октябре сервис достиг своего пика $1,17 млрд, который пока является недостижимым по сей день.

Не так давно разработчики Tornado Cash запустили эйрдроп своих токенов TORN и интегрировал L2-решение Arbitrum, чтобы сократить комиссии в сети Ethereum.

Подведем итоги

Сектор децентрализованных финансов постоянно развивается за счет появления новых интересных решений, мостов и протоколов, что собственно привлекает капитал инвесторов.

Биржи и кредитование еще долго будут оставаться главными элементами большой DeFi-экосистемы, но они не мешают развитию других элементов, включая страхование, деривативы, стейкинг, агрегаторы, опционы и тд.

Новым проектам остается доказать свою жизнеспособность, чтобы в будущем занять жирные места в трекерах и привлекать миллиарды капитала, как розничного, так и институционального.

 392