В 2021 году сектор децентрализованных финансов продолжил свое стремительное развитие и на фоне высоких комиссий в сети Ethereum стали появляться гибкие и перспективные DeFi-проекты.
Теперь DeFi – это не просто биржи и фарминг, а целая экосистема, включающая в себя следующее:
- Протоколы с фиксированной доходностью
- Алгоритмические стейблкоины
- Индексы и корзины активов
- Агрегаторы доходности
- Миксеры для сокрытия средств
- Лендинговые сервисы
Общая стоимость заблокированных в DeFi-проектах средств (TVL) в течение 2021 года увеличилась в более чем десять раз с $18,6 млрд до $247 млрд и продолжает расти, несмотря на периодические коррекции.
Из-за сложного интерфейса многих DeFi-проектов участники рынка практически не используют подавляющее большинство инструментов и ограничиваются простыми биржами и пулами ликвидности. Поэтому общая капитализация DeFi-токенов составляет всего 1,5%, но это значение медленно и уверенно увеличивается с каждым месяцем.
Восходящее движение Ethereum в 2021 году до отметки $4900 во многом обязано именно DeFi, поскольку 90% всех DeFi-проектов используют блокчейн Ethereum. Так было до середины 2021 года, а после стали укреплять позиции такие блокчейны, как Binance Smart Chain, Terra, Avalanche, Solana, Polygon и другие. А с появлением кроссчейн-мостов, участники рынка могут запросто переводить активы с одного блокчейна на другой, тем самым выбирая пулы ликвидности с более высокой ставкой.
Децентрализованные биржи
Или просто DEX. Они играют самую важную роль в пространстве DeFi и самой популярной является Uniswap, база пользователей которой составляла 1 млн человек в мае. Второе место занимает не менее известная 1inch, которая также достигла рубеж в 1 млн пользователей в конце 2021 года.
Также довольно популярны платформы Curve, PancakeSwap, ParaSwap и др. В будущем появится еще больше бирж, что собственно усилит конкуренцию на рынке и увеличит ликвидность отдельно взятых монет.
Протоколы кредитования
Или лендинговые сервисы представляют собой одним из важнейших компонентов экосистемы DeFi. С их помощью можно получать пассивный доход на выдаче займов и брать займ под определенный, заранее оговоренный процент.
По состоянию на середины января 2022 года крупнейшими протоколами кредитования являются:
- Aave с TVL в $14,4 млрд
- Anchor с TVL в $9,04 млрд
- Compound с TVL в $8,85 млрд.
Однако в последнее время стали стремително набирать обороты новички Alchemix и Abracadabra, которые ориентируются на высокую эффективность капитала и минимизацию ликвидаций.
Деривативы
Если рассматривать децентрализованные дериватные инструменты, то лидером считатся dYdX с высочайшим объемом ликвидности и количеством пользователей. Более того, осенью 2021 года dYdX смогла обогнать Coinbase по объему торгов и повторить ослепительный успех Uniswap.
Тем не менее, к концу года объем торгов на dYdX начал падать, а на Perpetual Protocol и Futureswap расти. Вполне возможно, что расстановка сил поменяется в середине 2022 года.
Опционы
Это развивающееся направление в крипто-индустрии, пусть и достаточно сложны для понимания рядовым инвесторам. На текущий момент ведущими опционными биржами являются Ribbon Finance, Opyn и Lyra. Из-за тяжелого нагромажденного интерфейса и не зрелости они никогда не фигурируют в СМИ, однако имеют многомиллионые объемы торгов.
Агрегаторы
Агрегаторы – это многофункциональные сервисы, помощью которых можно увеличить доходность по поставке ликвидности, стейкинга и тд.
Самыми известными агрегаторами являются Convex Finance, yEarn Finance, Popsicle Finance и тд.
Токен-биткоины
Выпущенные на базе блокчейна Ethereum токен-биткоины ни продолжают расти и с января 2021 года предложение увеличилось с со 140 000 до 329 477 BTC (или почти 2% от предложения первой криптовалюты). Самым популярным токеном является Wrapped Bitcoin (WBTC) с долей на рынке свйыше 78%. Во второй половине 2021 года начал набирать обороты токен BTCB — привязанный к биткоину и выпущенный на базе Binance Smart Chain и на момент публикации его капитализация превышает $7 млрд.
Приватность
Tornado Cash – это пожалуй самый популярный Ethereum-миксер, который отчасти больше используют хакеры и другие злоумышленники. Почти все похищенные активы с бирж отмываются через этого сервис, что негативно сказывается на его репутации.
TVL Tornado Cash в течение 2021 года вырос с $56 млн до $589 млн, однако в октябре сервис достиг своего пика $1,17 млрд, который пока является недостижимым по сей день.
Не так давно разработчики Tornado Cash запустили эйрдроп своих токенов TORN и интегрировал L2-решение Arbitrum, чтобы сократить комиссии в сети Ethereum.
Подведем итоги
Сектор децентрализованных финансов постоянно развивается за счет появления новых интересных решений, мостов и протоколов, что собственно привлекает капитал инвесторов.
Биржи и кредитование еще долго будут оставаться главными элементами большой DeFi-экосистемы, но они не мешают развитию других элементов, включая страхование, деривативы, стейкинг, агрегаторы, опционы и тд.
Новым проектам остается доказать свою жизнеспособность, чтобы в будущем занять жирные места в трекерах и привлекать миллиарды капитала, как розничного, так и институционального.
1,137