В течение 2018 года было запущено 165 хедж-фондов, из которых 96 – криптовалютных. Очевидно, что биткоин привлек к себе внимание аккредитованных инвесторов и финансовых организаций в первую очередь из-за своего 20-ти кратного роста цены в 2017 году. Такая доходность не сравнима с традиционными активами и именно поэтому крупные игроки начали вкладываться в криптовалюты.


Несмотря на добротную просадку биткоина, количество хедж-фондов не уменьшилась, а даже наоборот – увеличивается. Задаются вполне закономерные вопросы: Как выживают криптовалютные хедж-фонды при медвежьем рынке? Какую они извлекают прибыль и может вовсе терпят колоссальные убытки? На эти вопросы мы дадим ответы в нашем интересном аналитическом обзоре!

Немного аналитики

Аналитическая компания Crypto Fund Research в октябре 2018 года опубликовала график роста числа хедж-фондов за последние 2 года. Показатель за 2018 год прогнозируемый, поскольку на тот момент рынок насчитывал 165 фондов. По состоянию на конце 2018 года на рынке работают 650 хедж-фондов, из которых 300 криптовалютные. В общий показатель относят фонды венчурного капитала и прямых инвестиций.

Все это очень странно. Медвежий рынок и неопределенность зачастую отпугивает новых инвесторов. Но с криптовалютами у всех складывается впечатление, что они “вечнозеленое дерево”, которое должно постоянно расти. Несмотря на затяжную коррекцию, создатели хедж-фондов пытаются “нащупать” дно и зайти в рынок по лучшим ценам, чтобы не пропустить возможное в ближайшем времени бычье ралли криптовалют.

Что касается географии, то хедж-фондов больше всего в Северной Америке – 77. Потом идет Азия – 36 и Европа – 35. Только 17 компаний запущены в других регионах, таких как Россия, Индия, Германия, Швейцария и др.

Выживают сильнейшие

Аналитики из Autonomous Next утверждают, что активы всех авторитетных хедж-фондов просели на колоссальные 80%. По этой причине компании Multicoin Capital, Polychain Capital, Crowd Crypto Fund и Alpha Protocol и десятки других приняли решение выйти с крипторынка. Ожидается, что если в первой половине медвежий рынок не сменится на бычий, то только 10% компаний останутся.

Почему настолько все печально? Все просто. Хедж-фонды в первой половине 2018 года активно инвестировали в ICO-проекты и купленные токены были заморожены на случай “взрывного роста”. Кое-какие токены выстреливали в цене и хедж-фонды фиксировали прибыль в Ethereum, который просел с $1340 в январе до $85 в декабре.

На момент написания материала инвестирование в ICO не приносит никакой прибыли. Возможно с расчетом на долгосрочную перспективу, но явно не на краткосрочную. Более того, разница в привлеченных в ходе токенсейлов средствах в январе и в декабре говорит сама за себя. Похоже, что хедж-фонды окончательно вышли из рынка ICO.

Краткосрочной прибыли сейчас не приносит ни одни криптоактив и поэтому многие хедж-фонды вернулись к традиционным инструментам или рискуют последними средствами, торгуя криптовалютой с плечом.

Половина компаний стали шортить биткоин (открывать длинные позиции) и играть на понижение цены. Однако текущая неопределенность на рынке не дает верно “нащупать” точку входа и выхода их шорта, что в свою очередь снижает эффективность данной стратегии и может привести к еще большим убыткам.

За что существуют хедж-фонды? За полученную в 2017 году прибыль. Тогда компании получили по 2000% прибыли в течение всего года. Но в 2018 году правила игры поменялись и полученную прибыль приходится с каждым месяцем тратить на операционные расходы и риск-менеджмент.

Если в 2017 году рынок отчасти был нерегулируемым, то в 2018 году ситуация изменилась- хедж-фонды перестали регистрировать местные регуляторы, банки не хотят открывать счета, а традиционные платежные системы работать с криптовалютой. Кроме того, регуляторы той или иной юрисдикции попросту вынуждают фонды закрываться.

Подведем итоги

В ходе годовалой коррекции оставаться на плаву практически невозможно, а делать какую-то прибыль тем более. Но стоит понимать, что периоды сильных потрясений проходят все рынки. И, это вполне “здоровая” практика, когда крупный капитал сосредотачивается в умелых руках. Тем более, что 2019 будет интересным годом, поскольку состоится запуск долгожданной крипто-платформы Bakkt, одобрение заявок инвестиционных компаний VanEck и SolidX на запуск биткоин-ETF.

Все крупные игроки, которые остались на плаву, сейчас руку на пульсе и продолжают аккумулировать криптовалюту на своих кошельках. “Среднячки” стараются перезаходить в биткоин, приближаясь к точке, которую сочтут так называемым “дном”. Поэтому можно с уверенностью заявить, что с только расчетом на среднесрочную перспективу мы сможем заработать на криптовалютах. Нужно анализировать шаги крупных держателей криптовалюты и частично повторять их, только так мы сможем извлекать прибыль с рынка в будущем.