В условиях начальной стадии развития рынка криптовалют некоторые трейдеры используют торговых ботов, подключенные к биржам, которые могут заключать десятки и сотни сделок в секунду. До недавнего времени высокочастотный автоматизированный трейдинг воспринимался участниками рынка скептически, поскольку его связывали с намеренными манипуляциями. Сейчас же, рынок криптовалют насчитывает достаточно много легальных инструментов, используемые в трейдинге любой криптовалютой.


Зачем нужен высокочастотный трейдинг?

В далеком 1998 году с развитием интернета и IT-рынка многие традиционные компании начали автоматизировать свои бизнес-процессы, поскольку, например в США, было разрешено использовать электронные торговые платформы. Сторонние разработчики создали десятки компьютерных алгоритмов, которые были в разы проворнее и быстрее, чем человек. Эти алгоритмы выполняют сотни сделок в небольшой промежуток времени, из-за чего эта практика была названа высокочастотным трейдингом.

Практически сразу высокочастотный трейдинг начал применялся в арбитраже (последовательность операций по покупке и продаже активов на разных биржах). Безусловно, со временем разница в цене активов сократились, и сейчас эта стратегия стала почти неактуальной.

Для большей эффективности алгоритмов, их разработчики стали размещать полноценные сервера, к которым подключаются ПК с торговыми алгоритмами, максимально близко к серверам торговой системы. На сегодняшний день практически все регулируемые фондовые биржи могут предоставлять услуги аренды серверов вблизи своих и позволяют подключаться к ним.

Теперь и криптовалютные биржи (например, Gemini и Huobi) предоставляют такие услуги, причем абсолютно бесплатно из-за их малой востребованности среди розничных инвесторов.

В октябре 2018 года глава биржи Huobi Russia Андрей Грачев заявил, что около 50-ти крупных инвесторов воспользовались услугой размещения алгоритмов на серверах торговой платформы. По официальным данным, клиенты Huobi Russia могут осуществлять сделки в сто раз быстрее. Например, алгоритм одного из клиентов биржи совершил около 800 тысяч торговых операций за сутки.

Неоднозначность высокочастотного трейдинга

На традиционном финансовом рынке не существует однозначного мнения касательно высокочастотного трейдинга. Все дело в том, что он воспринимается как способ получить большую прибыль, чем те, которые торгуют “вручную”. Волатильность на финансовом рынке невысока, а вот открытых позиций много.

Что касается криптовалютного рынка, то на нем достаточно часто встречаются случаи спуфинга (манипуляция курсом актива и создание лже-активности вокруг него). Лже-активность – это когда один участник рынка (или группа) торгует сам с собой, тем самым создавая видимости активности на рынке того или иного актива.

Тем не менее, высокочастотный трейдинг очень полезен криптовалютному рынку, поскольку он «существенно повышает ликвидность криптовалюты, объем торгов, сокращает спред и обеспечивает исполнение заявок по наилучшим ценам». Многим опытным крипто-инвесторам нравится высокочастотный трейдинг, поскольку присутствие на рынке компьютерных алгоритмов автоматически повышает волатильность актива.

Андрей Грачев заявляет следующее:

Но разве не двузначными значениями криптовалютный рынок привлекает трейдеров?

Руководитель трейдингового подразделения биржи Binance Trading Лесли Там заявил, что высокочастотный трейдинг оказывает положительный эффект и увеличивает ликвидность на торговой платформе. По мнению Тама, автоматизированные алгоритмы выгодны практически любой бирже, поскольку они увеличивают объем торгов и дают ей заработать на торговых комиссиях.

Одновременно с этим, Лесли Там обращает внимание на то, что высокочастотный трейдинг отнимает очень много времени на децентрализованных биржах, таких как Binance DEX. Например, она работает на совершенно новой системы матчинга ордеров. Она более прозрачна, что позволяет отследить и предотвратить недобросовестную активность в рамках HFT-трейдинга.

Аналитики Financial Times утверждают, что доля высокочастотного трейдинга на рынке ценных бумаг США приближается к отметке 60%. В связи с этим в США было предложено запретить автоматизированный трейдинг. Особенно после того, как за 30 минут многие акции американских компаний упали в цене почти на 10%. По официальным данным, вина тому сбой алгоритмических роботов. На сегодняшний день в США запрещены спуфинг, фронтраннинг и другие инструменты высокочастотного трейдинга.

Подведем итоги

Высокочастотный трейдинг требует больших капиталовложений, поскольку должен быть создан не только алгоритмический робот, но и торговая стратегия и ежечасовая поддержка программного уровня. По этой причине эффективным высокочастотным трейдингом занимаются профессионалы и крупные финансовые компании. Вместе с тем высокочастотный алгоритмический трейдинг остается недоступной розничным инвесторам, которые видят в этом несправедливость. Также не стоит исключать тот факт, что рост популярности высокочастотного трейдинга на крипто-рынке пошел на фоне заинтересованности институциональных инвесторов в криптовалютах.

Подписывайтесь на наш Telegram-канал Cryptovod Live, чтобы быть первым в курсе всех событий!